國家統計局15日發布的數據顯示，經濟運行延續復蘇態勢。5月主要經濟指標持續改善，工業生產增速回升，投資、消費降幅收窄。不過，由于疫情沖擊損失尚需彌補，經濟還未回歸正常水平，推動經濟全面回歸常態化增長需付出更大努力。

專家表示，經濟穩步復蘇態勢明顯，宏觀政策效應繼續顯現，新動能持續壯大，為推動我國經濟持續復蘇提供了較好的基礎和條件。要繼續鞏固經濟向好勢頭，在疫情防控常態化前提下，加力落實“六穩”“六保”，力促經濟穩定復蘇。隨著各項政策舉措落實落地，特別是加力促投資穩內需，二季度經濟有望明顯反彈。

國民經濟運行延續復蘇態勢

5月國民經濟運行延續復蘇態勢。生產端，5月規模以上工業增加值同比增長4.4%，比上月加快0.5個百分點，連續兩個月正增長。41個工業大類行業中，30個行業增加值實現增長，增長面提高至73.2%。

需求端，消費投資繼續改善。5月社會消費品零售總額同比下降2.8%，比上月收窄4.7個百分點。1至5月，固定資產投資(不含農戶)同比下降6.3%，比1至4月收窄4.0個百分點，其中基礎設施投資下降6.3%，收窄5.5個百分點。

國家統計局投資司首席統計師丁勇指出，在一系列穩投資政策的作用下，投資項目建設持續加快，投資降幅連續3個月收窄，高技術產業、社會領域投資增速均由負轉正。

“企業復商復市步伐加快，居民生活秩序明顯恢復。特別是在擴大內需、促進消費等多項政策促進下，居民消費持續改善，市場銷售降幅連續3個月收窄。”國家統計局貿易外經司統計師張敏說。

浙商證券首席經濟學家李超表示，供給端，復工復產基本達成，工業增加值持續修復。需求端，整體上呈現投資領先消費的特征，投資數據由負轉正，地產和基建表現強勢。

與此同時，新動能不斷增強。國家統計局新聞發言人付凌暉指出，數字經濟持續升溫，“直播帶貨”等異常火熱，助力網上零售加快發展。1至5月份，網上商品零售額同比增長11.5%，比1至4月份加快2.9個百分點;占社會消費品零售總額比重達24.3%，比上年同期提高5.4個百分點。此外，高技術產業發展向好。1至5月份，高技術制造業增加值同比增長3.1%，比1至4月份加快2.6個百分點。

力促經濟回歸常態化增長

值得注意的是，盡管5月主要指標繼續改善，但不少指標仍低于上年同期水平，從累計看多數指標仍在下降，表明疫情沖擊損失尚需彌補，經濟還未回歸正常水平。

“當前境外疫情對世界經濟的巨大沖擊繼續發展演變，外部風險挑戰明顯增多，國內經濟恢復仍面臨壓力，推動經濟全面回歸常態化增長需付出更大努力。”付凌暉說。

以工業生產為例，國家統計局工業司副司長江源直言，1至5月累計工業生產仍下降，5月部分行業和產品回升力度有所減弱，外部環境復雜，工業經濟穩定運行仍面臨不少困難和不確定因素。下一步要推進減稅降費，鼓勵和幫助外貿企業開拓國內市場，幫扶受疫情沖擊較大的中小微企業，不斷鞏固工業經濟穩定回升的態勢。

中國民生銀行首席研究員溫彬指出，下階段要加快落實政府工作報告中部署的各項政策，重點做好穩就業保民生，有效擴大內需，穩定經濟基本盤。

“財政政策要加大力度激發經濟潛力，按照前期部署發行特別國債、增加地方政府專項債券等，加快將資金運用到民生、基建等領域。貨幣政策要加大力度支持實體經濟發展，提升政策精準度與有效性，繼續疏通貨幣政策傳導渠道，降低融資成本，保住廣大中小微企業等市場主體，加快修復企業信心，激發內需潛力。”溫彬說。

“供給恢復快于需求，穩內需政策仍需發力。”交通銀行金融研究中心首席研究員唐建偉指出，今年積極財政政策各項目標已經確定，下一步各項措施需要盡快落地、加快落實。全年新增地方政府專項債券3.75萬億元，預計上半年專項債額度發行將超過3萬億元，三季度將全部發行完畢。貨幣政策繼續加大定向支持力度，創新直達實體經濟的貨幣政策工具，定向支持受疫情沖擊較大的中小微企業和困難人群。

二季度經濟有望明顯反彈

業內指出，二季度以來，生產需求持續改善，積極因素累積增多，隨著政策加力落實，特別是促投資穩內需效應繼續顯現，經濟向好勢頭有望延續，二季度經濟明顯反彈可期。

“從后期情況看，推動經濟持續復蘇有較好的基礎和條件。”付凌暉指出，一是經濟穩步復蘇態勢明顯。復工復產復商復市有力有效，工業服務業實現增長，消費投資降幅持續收窄，市場預期總體穩定。

二是宏觀政策效應繼續顯現。今年為企業新增減負預計超過2.5萬億元，發行1萬億元抗疫特別國債，新增1萬億元財政赤字規模，貨幣信貸支持力度加大，這些政策將繼續支持后期經濟恢復。三是新動能持續壯大。數字經濟全面提速，智能化、科技型產品較快增長，遠程辦公、在線教育、網絡問診等快速擴張，無人零售、直播帶貨等新模式不斷涌現，將有力支撐經濟發展。

唐建偉指出，隨著需求逐漸改善，經濟增長動能正在恢復。工業增加值增速和服務業生產指數都已回正，預計二季度經濟有望顯著回升，可能實現小幅度增長。

東方金誠首席宏觀分析師王青預計，6月工業生產向5.0%至6.0%的常態增長水平回歸，消費處于漸進回補過程，促消費政策持續發力也有利于消費需求回升，預計同比有望結束負增長。此外，固定資產投資增速還有較大上升空間，并將成為下半年提振經濟增長動能的主要發力點。

“在內需方面，當前階段的有效投資是比居民消費更為關鍵的動力。”李超認為，“兩新一重”相關投資項目的推進將進一步提速，帶動原材料、裝備制造、新興產品行業的增長。

溫彬指出，最新金融數據顯示，企業中長期貸款保持較好增長態勢，有利于帶動基建投資擴張，同時，地方政府專項債發行提速，5月當月發行1.03萬億元，創有數據記錄以來的發行新高，前五個月累計發行2.25萬億元，比去年同期多發1.28萬億元，隨著項目資金的加速到位，將帶動基建投資進一步恢復。

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