中國經濟網北京11月2日訊 自9月中旬以來，此前強勢的鋼鐵、煤炭、電力、化工等周期股遭遇重挫，10月份繼續震蕩調整。與此同時，重倉相關行業的基金業績也開始走下坡路，數據顯示，中銀證券價值精選靈活配置混合（002601）10月份下跌20.82%，墊底混合型基金排行榜。

中銀證券價值精選靈活配置混合于10月27日披露三季報，該基金在三季度重點布局順周期行業，截至三季度末，廣匯能源、昊華能源、華誼集團、英力特、冀中能源、兗州煤業、陽煤化工、中煤能源、中泰化學、藍焰控股為其前十大重倉股。

近期煤炭、化工等順周期行業遭遇大幅回調，在剛剛過去的10月份里，冀中能源大幅下跌30.38%，廣匯能源、英力特、兗州煤業、陽煤化工、中煤能源、中泰化學、藍焰控股也都跌幅超過20%。中銀證券價值精選靈活配置混合大概率未及時調倉換股，因此成為10月份唯一跌幅超20%的混基。

值得關注的是，由于順周期行業三季度整體漲勢較佳，故中銀證券價值精選靈活配置混合單季漲幅達39.70%，遠遠領先于同期滬深300漲幅-6.85%。也因為其短期業績優異，該基金在三季度獲得不少投資者追捧，期間申購5.01億份，贖回1.64億份。也就是說，這些三季度的申購資金大概率買在了高位，極可能遭遇了10月份的大幅回調，這部分投資者的投資體驗恐不好受。

中銀證券價值精選靈活配置混合的現任基金經理是白冰洋，其2012年2月加盟中銀國際證券，現任基金管理部基金經理，任中國紅1號、基金寶投資主辦人。2005年至2009年任職于國際四大會計師事務所，從事國內、國外市場上市公司審計工作，任高級審計員。2009年至2012年任職于臺灣群益證券上海研究部，任行業研究員。

白冰洋在三季報中稱，在今年前三季度的投資中，其做了如下的事：規避了自身邏輯框架內判定為有風險的區域。持倉組合游離在“抱團股”和“核心資產”之外。選擇了順周期行業進行布局優化。組合持倉的特點是“順周期&估值便宜”。白冰洋指出，未來需要重點關注的是能源價格的走勢和與之相關的變化。與市場固有的角度不同，其認為能源是一種比傳統意義上的“消費品”更基礎的必須“消費品”。

關鍵詞： 證券 行業 基金 周期 能源