中新經緯12月30日電 (董文博)又到年終總結時。

這一年，A股市場大事不斷，北交所鳴鑼開市、深交所兩板合并，資本市場改革發展步履不止；獨董“大逃亡”、首例集體訴訟案宣判，投資者眾說紛紜。盤點過往機構研報中出現的高頻詞，中新經緯整理出了十大關鍵詞，回望A股這一年的風云變幻。

關鍵詞一：北交所開市

11月15日，籌備了兩個多月的北交所正式開市，開啟中國資本市場三家交易所錯位發展的新時代。首發上市企業共計81家，包括71家精選層平移上市公司及10家新上市公司。

北交所重點關注“專精特新”企業，截至12月14日，總市值在30億元以下的公司達70家，成為“主流”。粵開證券研究院首席市場分析師李興認為，北交所企業大部分屬于工業和信息技術行業，具備較強的盈利能力，估值相對較低，研發強度較高且整體呈上升趨勢。長期來看，在增量資金入場、政策逐步完善以及市場規模擴容三重共振之下，北交所有望迎來估值修復行情。

關鍵詞二：深交所主板中小板合并

2月5日，經國務院同意，中國證監會批復深交所合并主板與中小板。合并深交所主板與中小板的總體安排是“兩個統一、四個不變”，即：統一主板與中小板的業務規則，統一運行監管模式；板塊合并后發行上市條件不變，投資者門檻不變，交易機制不變，證券代碼及簡稱不變。

4月6日，深交所主板與中小板正式合并。中國證監會指出，合并深交所主板與中小板有利于優化深交所板塊結構，形成主板與創業板各有側重，相互補充的發展格局，更好滿足不同發展階段企業的融資需求。

關鍵詞三：萬億成交

7月21日，滬深兩市成交額突破萬億元，此后至9月29日，兩市成交額連續49個交易日破萬億，創A股市場成交破萬億最長紀錄。10月22日至12月26日期間，兩市成交額連續46個交易日破萬億。

國泰君安認為，臨近過年，市場情緒面相對較為謹慎，一方面北向資金由于圣誕假期的影響暫緩流入，另一方面海外市場對于新冠疫情的不確定性擾動仍然存在。

關鍵詞四：A拆A第一股

1月5日，證監會同意生益電子科創板IPO注冊，生益科技分拆生益電子上市正式獲得通過。這是自2019年12月分拆上市規定公布以來，首單落地的“A拆A”，也是首個母公司仍保有子公司控股權的“A拆A”分拆上市案例。

中金公司指出，分拆上市會帶來一定的風險或套利機會，這也是監管框架設置以及項目審核時著重辨別之處，作為投資者也需要仔細辨別。一是母公司業務“空心化”；二是同業競爭問題，在已有案例中，監管也對于這一問題較為關注；三是子公司經營的獨立性以及股東不當攫利的防范。

關鍵詞五：新股破發

10月22日，中自科技上市首日收跌6.87%，自此開啟了新股“破發潮”。上市首日跌幅最大的是成大生物，10月28日當天收盤跌幅高達27.27%。

經濟學家、如是金融研究院院長管清友認為，破發意味著市場不認這個價，這些破發的股票基本上都高于它所在行業平均市盈率，這是機構以及投資者對市場趨于理性的一種表現。

關鍵詞六：元宇宙

站在風口上，豬也能飛起來。10月28日，Facebook宣布更名“Meta”，“元宇宙”概念如火如荼，A股相關概念股持續受資金熱捧，中青寶、天下秀、中文在線等10余家上市公司頻頻引得監管發函。

“中國第一位元宇宙首席分析師”、民生研究院元宇宙行業首席分析師馬天詣認為，元宇宙是互聯網的下一站；雛形期的元宇宙仍存在諸多不確定性，產業和市場都亟需回歸理性。在理性的元宇宙行業里，價值投資適用。

關鍵詞七：獨董“大逃亡”

11月12日，全國首例證券集體訴訟案落槌，連續三年財務造假的康美藥業被判賠償證券投資者損失24.59億元，其中5名獨董被判承擔5%至10%的不等巨額連帶賠償責任。判決落地后，A股上演獨董“大逃亡”，一周時間內二十余家上市公司發布獨董辭職公告。

業界人士表示，獨董辭職引發熱議的背后，實則是資本市場對獨董制度效用的質疑。身兼四家公司獨董的劉姝威表示，我國的獨董制度是否能夠發揮應有的作用，關鍵在于獨董是否能夠認真履行法律賦予的權利和責任，濫竽充數的獨董將冒傾家蕩產的風險。

關鍵詞八：葉飛事件(市值管理)

5月9日，曾經的私募冠軍葉飛在微博爆料，中源家居(603709)參與了“市值管理”，盤方為出貨，以鎖倉兜底和保證金的方式找公募和券商資管接盤。在接盤后中源家居股價暴跌，并拒不支付保證金和中間人費用，下家遭到巨大損失。

隨著事件發酵，監管三天內多次表態：一是對于以市值管理之名實施操縱市場、內幕交易等行為，秉持“零容忍”態度，依法予以嚴肅查處，涉嫌犯罪的，及時移送公安機關；二是依法對相關賬戶涉嫌操縱中源家居等股票行為立案調查。

關鍵詞九：近十年最大IPO

12月22日，中國移動開啟網下、網上申購，發行價為57.58元/股，預計“綠鞋”全額行使前后的募資規模分別為486.95億元、560億元。若中國移動順利上市，三大電信運營商將齊聚A股市場，其有望成自2010年7月15日農業銀行上市后A股融資規模最大的新股。

12月27日，中國移動披露首次公開發行股票結果，網上投資者未繳款認購金額7.43億元，創A股最高棄購紀錄。

關鍵詞十：最貴新股

今年的十大關鍵詞中，必須要有禾邁股份的一席之地！12月20日，禾邁股份登陸科創板，發行價為557.8元/股，成為A股史上最貴新股。上市當天，禾邁股份股價一度沖高至824.00元，按此計算，禾邁股份中一簽(500股)可賺13.31萬元。

此前發行結果顯示，禾邁股份網上投資者棄購金額為3.63億元，棄購股份占總發行股份的6.5%，創下了科創板棄購金額新高。武漢科技大學金融證券研究所所長董登新表示，新股遭棄購是制度完善、投資者成熟的一個標志，注冊制改革即將在明年全市場覆蓋，屆時發行失敗和新股上市首日破發都有可能成為常態。

【寫在最后】

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