換股并購有哪些優點?
1、收購方不需要支付大量現金，因而不會使公司的營運資金遭到擠占。有效減輕并購企業財務壓力，降低并購成本。通過換股，并購企業無須對目標企業支付現金，這不僅能直接美化并購企業的資產負債表、現金流量表等，而且從實質上緩解了并購企業的營運資金壓力;
2、目標公司的股東可以推遲收益實現時間，享受稅收優惠。換股并購交易中，當目標公司存在稅務虧損的情況下，并購企業可將該稅務虧損從其日常盈利中進行抵扣，這對保護并購資金盈余、減輕稅負具有重要意義。另外，由于換股并購交易完成后，出售方獲得的并非現金或者資產，而是對方公司的股票，因此只有當其在對所持股票進行變現時，才需要納稅，此即通過延緩收益確認時間實現了所得稅遞延，有利于企業進行稅務籌劃;
3、收購交易完成后，目標公司納入兼并公司，但目標公司的股東仍保留其所有者權益，能夠分享兼并公司所實現的價值增值。
換股比例怎么計算?
每股收益法
即以公司合并前每股收益作為確定換股比率的基礎。計算公式為：
換股比率一合并方每股收益/被合并方每股收益
每股收益是本年凈利潤與年末普通股份總數的比值。股票價值取決于公司的盈利能力，而每股收益是衡量上市公司盈利能力最重要的財務指標，它反映了普通股的獲利水平。按照此換股比率進行合并，可以保證合并后雙方股東的每股收益不被稀釋。但該種方法的缺陷是沒有考慮公司成長性、風險水平對公司盈利能力的影響以及合并后每股收益的變動情況，每股收益有時易受公司有關人員的操縱，缺乏可靠性。另外，在中國目前上市公司的股份分為流通股和非流通股的情況下，此種方法沒有充分顧及到流通股股東的利益。若在合并雙方的成長率相同、合并后無增加收益的情況下，該種方法是適用的。若合并一方(或雙方)的每股收益為負時，這種方法就不能使用。
每股凈資產法
即以公司合并前每股凈資產作為確定換股比率的基礎，計算公式為：
換股比率一合并方每股凈資產/被合并方每股凈資產
每股凈資產是年末股東權益與年末普通股份總數的比值，也叫每股賬面價值或每股權益。每股凈資產是判斷一個公司資產情況和投資價值的最直接的指標，它在理論上提供了股票的最低價值。與每股收益和股票市價相比，其不易受公司及相關人員的操縱，更具有可靠性。
市場價法
即以每股市價為基礎確定換股比率，計算公式為：
換股比率一合并方每股股票市價/被合并方每股股票市價
股票市價是股票在證券市場上買賣的價格。股票市價是分析家或投資者根據自己所掌握的信息、估價理念，對公司收益、風險及成長性的預期，較充分合理地反映了合并公司雙方的內在價值。